上交所開業30年 滬股市值逾44萬億

優化退市機制清理「殼股」

繼去年首批試行註冊制的科創板A股面世後，上交所等終趕及今年底前刮起退市新規大風，對現行退市規則進行修訂諮詢。萬和証券指，A股加快推行註冊制，可是作為配套的退市制度不完善，抑制了A股改革進程，這次優化退市機制有望出清A股「殼股」，即資產及業務大多只為符合上市規則而存在的公司，以良幣驅逐劣幣重塑A股估值體系。

粵開証券報告引用數據顯示，自2001年首隻A股退市以來，截至上周二為止A股退市數量合計僅86隻，反觀美股自2008年以來退市公司則達到2,280家。隨着內地資本市場改革持續，A股退市可望常態化，將抑制炒賣「殼股」行為，亦意味加快殲滅長期停牌或無成交的「殭屍股」。

上交所今年另一歷史性改革壯舉，就是6月宣布修訂滬綜指的編制方案，為30年來首次，包括剔除被實施風險警示的「ST股份」、納入科創板A股及延遲新股納入時間，跟國際代表性指數看齊。

事實上，近年A股積極加速國際化進程，終獲國際指數公司納入A股並提高其納入比重。即使今年「疫」市，單是滬股通已頻獲外資大舉掃貨，單日淨買入逾百億元人民幣的交易日多達3個，為滬港通2014年開通以來最踴躍。

至於全面註冊制改革的目標還有多遠，復旦大學泛海國際金融學院金融學教授施東輝認為，前提是需處理政府與市場、市場發展與機構發展的關係。業界相信，明年踏入「十四五」（第14個5年）規劃，資本市場將肩負新任務，探索形成資本市場更好服務經濟社會的機制，支持科技創新、健全市場體系、防範風險等多方面的重點工作還需逐一推行。

另邊廂，深圳證券交易所副總經理唐瑞上周六表示，該所之後將會穩步推出單市場的交易所買賣基金（ETF）期權，豐富期權品種，並研究推出深市股票及指數期貨的方案。