基金評股市 兩年半最悲
二月份美銀美林基金經理調查顯示，增持股票的受訪者淨比率，較之前一個月急跌十二個百分點，即增持股票的比率，較表示不會的受訪者比率僅高六個百分點，為一六年九月後新低。另外，持有新興市場資產首次被最多基金經理視為最擁擠交易。
近五成增持現金
調查又顯示，增持現金的受訪者淨比率，較之前一個月增加六個百分點至百分之四十四，創○九年一月之後新高。事實上，預期全球企業盈利於未來十二個月倒退的受訪者淨比率，依然達百分之四十二。
中美貿易戰連續九個月成為基金經理眼中的頭號風險，比率達兩成九。
市場關注美元匯價走勢以判斷新興市場資金流會否改善。認為美元匯價過貴的基金經理淨比率達四成七，創○二年夏季之後最高。雖然同時有三成四受訪者認為美股於去年「見頂」，惟更矚目是認為持有新興市場資產屬最擁擠交易的受訪者比率達到百分之十八，為有史以來首次冠絕其他交易。
簡單而言，「擁擠交易」即是太多人從事的交易，被視為趨勢逆轉先兆。