道指高開264 美企盈利堪憂

約三分之二標指成分企業已公布季績，盈利及收入均勝預期的企業股價跑贏大市3.5%，高於1.8%的三年平均值。至於盈利與收入均遜預期的企業，股價跑輸大市僅1%，較三年平均值3.6%溫和。

考慮到美股去年十二月錄得八十六年來最差十二月表現，即使企業業績表現不算亮眼，依然吸引投資者買入。

不過，摩根士丹利美股策略員威爾遜警告，今年標指成分企業的盈利增長預測趨勢正在惡化，盈利衰退正在發生。

外電追蹤的分析員預期，今年盈利增長5.4%，雖然較一月時的7.7%下降，但威爾遜認為這個增長預測仍然過高，他個人已將增長預測由原來的4.3%狠削至只有1%。

領航估美經濟僅增2%

他又指出，當前的業績期證實他對盈利將連續兩季下跌的預測。事實上，分析員正忙於下調盈利預測，以致今年首季的美企盈利預料將三年來首次錄得負增長。儘管威爾遜對企業盈利前景不算樂觀，但維持標指年底2,750點目標，較周一收市高約1.5%，原因是較低的利率有助支持股市估值。

領航投資總監戴維斯亦預期，美企盈利去年強勁增長後，今年增長幅度將放緩至單位數。同樣地，經濟增長料由去年約3%，放緩至今年的約2%。

他形容，標指自去年十二月平安夜低位大幅反彈後，已處於公允值的上限水平，盈利與經濟增長放緩，令股市回報下降。

他又認為，美股不能持續錄得○九年觸底後的年回報水平，將未來十年美股年回報預測，由五年前估計的約8%下調至約5%。相比之下，美股計入通脹的歷史平均年回報約為7%。

企業業績方面，運動品牌Under Armour去年第四季業績扭虧為盈，錄得純利420萬美元，經調整後每股盈利9美仙，期內收入增1.4%至13.9億美元，雙雙勝預期。

該公司維持今年盈利及收入增長預測，股價早段漲1.72%至19.48美元。