美經濟倘衰退 或負利率救市

資金流入債市避險，新西蘭十年期國債孳息周五曾跌6點子至2.08厘的紀錄新低，多國國債債息亦受壓。

多國債息受壓

澳洲十年期國債孳息周五跌8點子，同年期日本國債孳息跌至五周低位。與此同時，同年期的美債孳息則徘徊今年低位。

考慮到樓價下跌及消費轉弱的影響，澳洲央行將截至今年六月底止一年經濟增長預測，由3.25%下調至2.5%，之後十二個月增長預測由3.25%下調至2.75%。另外，交易員押注澳洲央行今年十一月或之前有近90%機會減息。

澳紐醞釀減息

而下周議息的新西蘭央行料維持利率不變，但市場關注該行的議息聲明會否轉向鴿派，隔夜指數掉期顯示該行最快六月減息，機會率為42%。

日本央行貨幣政策正常化的前景亦黯淡，摩根士丹利將該行下次加息行動的預測，由今年四月押後至明年十月。

澳元匯價周五曾跌0.56%，至70.61美仙的五周低位；紐元曾跌0.28%至67.3美仙。日圓反覆，兌每美元曾見109.9，跌0.07%。

全球經濟增長前景令市場憂慮之際，法興策略員愛德華茲發表報告指出，下次美國經濟衰退可能促使聯儲局實施「直升機撒錢」或負利率，雖然後者可能對銀行邊際利潤構成負面影響，但現時較以往更相信會看到負聯邦基金利率。

事實上，三藩市聯儲銀行日前發表的研究報告提到，負利率本來可以刺激美國經濟更強勁復甦。愛德華茲稱，三藩市聯儲銀行發表有關負利率的報告，不代表聯儲局下次衰退會採用，但考慮到當前經濟周期明顯已步入尾段，可想像聯儲局於下次經濟衰退時可能會採取一些實驗措施，負利率是其中之一。