經營虧損入帳 中石化獲唱好

中信里昂引述中石化管理層表示，聯合石化所謂「炒燶油」只是常規的對沖策略導致，並非投機炒賣，公司會改善交易流程，又指聯合石化的經營虧損已完全入帳，對中石化今年財務表現沒有影響。該行給予中石化「買入」投資評級，目標價8.3元。

花旗續嗌沽售 睇4.5元

摩根士丹利亦表示，聯合石化交易損失遠低於該行預期，撇除有關損失及一些庫存減值與資產減值後，其實去年末季盈利達250億元人民幣，可見中石化在目前油價低企的情況下是全行盈利最強的企業。該行又引述中石化管理層表示，一八年派息比率相信會維持「健康」，因此維持「增持」投資評級，目標價7.47元。

不過，有中資分析員稱，中國宏觀經濟下行恐威脅化工產品的毛利，不看好中石化。事實上，高盛調低中石化化工業務今、明兩年毛利預測，並調低其整體盈利預測，維持「中性」投資評級，目標價7.1元。

花旗看得更淡，維持中石化「沽售」投資評級，目標價僅4.5元。雖然該行預期中石化一八年派息比率會達80%，但同時指該集團上季盈利是一五年第三季後最差，油價顯著回調意味券商之後會陸續調低中石化的盈利預測。

該行又引述中石化管理層稱，即使經營油站的銷售公司已獲批分拆上市，但無相關時間表。中石化周一股價曾漲3.01%，收市漲幅縮窄至1.74%，報6.41元。