美元兌日圓過去數月一直於一個大型三角形中運行，其波幅更愈收愈窄到112至113水平等待突破，結果日前藉環球股市不振正式跌穿三角形底部向下突破，執筆時已從112水平跌至110水平。而俗稱恐慌指數的VIX則曾升破35，創二月中以來新高。
金價次季後表現不振，從1,360美元下滑，曾經下跌至1,160美元水平。但近日卻愈升愈有，上周三更曾升穿1,270美元水平，剛好回到今年高、低位中的一半反彈幅度，反映市場在聖誕節假期並不平安。
不過，筆者一直相信入市位定輸贏的道理，因此追買一直不是筆者喜愛的交易模式。尤其是聖誕節過後很快又到元旦假期，預期很多交易員已無心戀戰。而金價雖已升穿1,270美元，下一阻力位在1,280美元，而1,300美元更是非常重要的阻力區。
此位乃金價在一月至四月於1,300至1,360美元橫行整固的重要阻力區。當時，在蟹貨重重下，更難以一下升穿，因此在1,280美元出現調整再吸納比高追更好。
短線避險資產雖然受追捧，但筆者仍建議不宜高追，反而認清趨勢下只宜待調整時吸納，例如金價調整到1,250美元才趁低吸納、美元兌日圓反彈回111.4至111.8時才趁機沽出。
艾德證券期貨董事總經理 陳健豪