今年平安夜，美股並不平安。承接上周五的跌勢，繼納指後，周一標普500指數亦步入技術性熊市，由高位跌超過兩成，估計道指好快步後塵。美股創出史上最差的平安夜表現，相信部分原因與特朗普連續兩日批評聯儲局有關。他首先指摘聯儲局是現時股市下跌的「唯一問題」，之後稱其加息速度太快。
對於特朗普的行為，華爾街本習以為常，惟當系統性風險出現變化，風險溢價評估亦會失去數據化的理性，持續增加的金融系統風險會導致電腦程式盤資金流出美股，甚至是加碼沽空。
同時，財長姆紐欽周初曾罕見發聲明，指已致電美國六大銀行的總裁，表示確定各銀行擁有充足的流動資金放貸。財長這個行動並不尋常，儘管股市下跌與市場流動性有關，財長的行動反而引起投資者揣測，現在市場正醞釀大事發生，加深了市場的憂慮。
另外，盛傳特朗普意圖解僱姆紐欽，一旦連這個特朗普鐵粉也離任的話，市場信心會迅即崩潰。
美股近期走勢，正是相關反射，恐慌指數VIX亦已升愈至今年二月以來最高的水平。如果姆紐欽最終離職，屆時市場反應會更大，美股的跌幅會更驚人。
面對美股正醞釀的問題，港股將無力抵抗，失守25,000點是遲早的事。恒指明年初受外圍影響下，再次下試24,500點以下的機會已大增，投資者要當心未來的下跌風險。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）