回顧與展望：零售市道料15年來最差

汽車銷售連縮七個月

國家統計局數據顯示，十一月份各類型消費增速幾乎全線放緩，其中汽車類零售額跌百分之十，連續七個月負增長。

累計今年首十一個月，社會消費品零售總額三十四點五一萬億元人民幣，按年增長百分之九點一。值得一提的是，內地社會消費品零售額自去年十二月開始，增長率罕見地低於雙位數，今年十一月份更錄得近十五年來最低的增長率。

分析認為，中國經濟放緩的同時，更要面對中美貿易摩擦帶來的衝擊，包括人民幣出現較大幅度貶值，股市樓市疲弱等，均令內地中產收入減少，故會減少品牌、娛樂消費，導致「消費降級」。

有見及此，政府亦擬大幅降低個人所得稅及提高免繳稅額減稅（免稅額）政策，預期當中得益最大的是中產階層及市區居民，為零售業重新注入動力；此外內地海關嚴查代購逃稅的新例，亦有助帶動本地消費。

展望一九年，恒生環球資本市場經濟研究部報告指，內地經濟正由以往側重於出口及投資，轉為偏向服務和消費。首三季，消費對整體經濟增長貢獻為七成八，顯示其推動經濟擴張的角色日益重要。

今年首十一個月，內地零售銷售額增長放緩，但仍高於固定資產投資百分之五點九的增長，該行預期這趨勢會於一九年延續下去。