聯儲局暗示明年採彈性幣策

美國聯儲局主席鮑威爾日前暗示可能放慢加息步伐後,聯儲局議息會議紀錄顯示,雖然該局官員預期十二月十八至十九日開會後再度加息,但暗示明年將採取更靈活的加息手法。

今年一月以來,美國聯儲局的議息聲明均提到,官員預期「進一步漸進」加息的措詞,但最近的一次會議之中,官員辯論未來是否需要作出修訂,改為加息是根據最近的經濟數據而定,以傳達當局採取彈性政策,以應對經濟形勢轉變的訊息。

憂貿易摩擦及企業債務

會議紀錄又顯示,官員的討論焦點起了變化,由原先擔心經濟過熱,轉為開始憂慮貿易與財政政策引發的不明朗,以及之前加息對經濟的滯後效應。他們亦提到,環球經濟有機會放緩,數名官員則指通脹數據轉弱,部分擔心企業債務水平上升。

不過,聯儲局官員似乎不擔心十月來的股市調整,部分認為金融條件依然相對寬鬆。

或調高超額儲備利率

此外,聯儲局官員暗示本月議息前,很可能作出技術調整,調高向銀行支付的超額儲備利率(IOER),以維持聯邦基金利率於當局目標範圍內。

德銀首席經濟師Peter Hooper指出,環球經濟增長稍為轉弱,美國經濟前景亦略為轉差,愈益未能支持聯儲局官員對一九年加息三次的預測。

不過,巴克萊首席美國經濟師Michael Gapen續撐其對美國明年加息四次的預測,主要是失業率進一步下跌及通脹徘徊在當局目標,又強調「視乎數據而定」並一定意味政策轉鴿。