Market Insight：中資券商股較值博
港股近期跌勢喘定，上個星期整周計恒指累升2.2%，上周五則報26,183點，重上兩萬六點；至於國指早前在一萬點關明顯見支持，上周收報10,583點，美中不足主板成交僅783億元，唔多配合升勢，幸而美股上周五晚表現唔錯，道指升逾百點，港股ADR亦靠穩，如果冇乜異數，相信港股今日初段唔會太差。
事實上，近期美國十年期國債孳息反覆向下，加上美匯指數再上動力減弱，暗示外圍資金避險情緒已無美國舉行中期選舉時高漲。在此前設下，即使美股再回，相信出現大跌的可能性亦下降，再考慮到近期A股已轉穩，港股後市似乎毋須睇得太淡。
可是，唔跌並唔代表會大升，事關短期內根本未見基本面大幅改善的誘因。即使部分資金認為中美將在十一月底G20峰會時，貿易戰有緩解迹象的可能，但港股會否因而大升？還是在資金觀望下呈窄幅上落？在下反而覺得後者發生的機會率更大。
教育股頻遭「伏擊」
港股走勢都係睇外圍，不過部分板塊就真係掂唔過。尤其是主要受國策影響的板塊就更加要望清楚先好押注，否則輸十次都唔夠死，好似今期教育股及醫藥股都級級落。
先睇教育股，國務院發出《學前教育深化改革規範發展的若干意見》，明確民辦幼兒園不准單獨或作為資產打包上市，上市公司不得通過股票市場融資投資牟利性幼兒園。受消息影響，教育股全線暴跌，楓葉教育（01317）、宇華教育（06169）及睿見教育（06068）等皆跌逾一成。
近年內地教育市場發展迅速，但行業的矛盾和問題逐步暴露，故見中央逐步加強監管，早於八月時就曾修訂民辦教育促進法徵求意見，擬收緊民辦學校監管，當時曾令板塊股價大瀉，而今次跌勢亦不輕，可見此板塊「中伏率」都幾高！
至於醫藥股主要受累中央有意放寬外資股比限制，事關此舉一方面令中國逐步邁向國際化，但另一方面卻加劇了市場競爭，故見近期兩大藍籌藥股包括中國生物製藥（01177）及石藥集團（01093）股價早前反彈一輪後，近幾日已重新回軟，所以一樣係掂唔過。
內地多管齊下救市
相對地，若內地股市真係仲有得彈，中資券商股反而最值博，好似中信証券（06030）、海通證券（06837）、廣發証券（01776）、中國銀河（06881）及HTSC（06886）近期都有見底回升迹象，值得留意。
講真，行業前景被市場睇淡已一段時間，惟內地近期總動員救市，銀保監及中證監先後發聲，似乎內地「拆雷」措施將會持續下去，使投資市場氣氛有進一步改善空間，而若然A股回穩，估值仍處低位的中資券商股應可直接受惠，不過話明「短炒」，記得一見唔對路就要即刻跳船，以免貪字得個貧。
古勝