港交所規劃 料打國際牌

消息指，港交所九月曾舉行集思會，討論最新戰略規劃。戰略規劃亦會聽取董事局的意見，尋求共識。待董事局拍板後，可望於明年二月公布。

港交所行政總裁李小加於今年八月曾透露，未來戰略焦點會包括深化內地連通、拓寬國際連通及探索科技連通。

助清楚界定香港角色

除了港交所正研究區塊鏈技術於北向交易、收購科技企業，以帶動增長外，市場人士指，深港通、債券通成功在港交所一六至一八年戰略計劃實現，但卻並未能進一步伸延至ETF（交易所買賣基金）通、新股通、及商品通等。在目前拓展互聯互通未有進展下，預計港交所新戰略計劃的重點可能會大打「國際牌」，清楚定位香港作為代表國際的角色，國際投資者、資金等會通過香港作為進入內地市場的渠道。同時，利用此定位作為打開互聯互通繼續向前的缺口，與內地商討更大的融合。

故市場預計，港交所未來聚焦會包括國際化，增加與國際間更多聯繫，以及引進更多海外公司來港上市等。

業界指港未來挑戰巨

他們續指，MSCI指滬深港通是有效進入A股市場的渠道，考慮明年提高A股於全球指數中的權重，便正正是其中一個香港可代表國際的例子，讓香港有條件繼續與內地商討更多開放合作，爭取增加兩地聯通的產品。

立法會議員張華峰稱，港交所在緊隨內地的路向之餘，再找「國際化」的另一條出路可以理解，但始終認為「北水」是最重要。直言本港未來幾年有很大挑戰，因內地形勢比較複雜及不穩定，存在內在及外在的問題，而香港的「靠山」又正正是內地。「內地自己都有好多諗法，不能樣樣照顧香港，香港必須要自己想辦法，這要考李小加的功夫了。」

有投行界人士就指，港交所未來3年面對的內地競爭有增加趨勢，如內地最近宣布推出科創板，便對本港造成很大壓力，「好多內地創新公司會到科創板上市，香港新股可能會冇咗一大截！」加上滬倫通快將推出，很多公司已表示有意發CDR；更重要的是，現時很多在港上市的新股都「破底」，故認為港交所必須要想辦法處理，不能只說是因市況不佳。「今年新股集資額香港雖是全球第一，但全因為年內有幾隻巨無霸上市，如小米集團（01810）及中國鐵塔（00788）等。現時申請上市的公司數量雖很多，但不知是否最終能上到市！」

整固現有業務迫切

投資者學會主席譚紹興指，港交所最成功是推出滬深港通，過去3年，透過香港買賣A股佔內地成交的佔比有所增加，但貨幣及定息產品對港交所的貢獻仍有限。

他並批評，「港交所係推出好多新嘢，但好多沒有成效，又沒跟進，最明顯是推出好多期貨產品，根本成交好少！」直指港交所「好大喜功」，未來應固本培元，整固現有業務。而且，近年人手大量擴充，也需要重整。