中石化遭削目標價 逆市跌
中國石油化工（00386）第三季業績不及預期，旋即遭中金和瑞信調低目標價，拖累股價周三曾挫4.89%，收市逆市跌2.75%，報6.36元。相反，中國石油（00857）獲券商唱好，股價曾漲4.14%，收市升3.42%，報5.74元。
中石化季績問題之一乃油價高企，上游勘探及開發業務單季的經營虧損，比上半年總數還大。副總裁黃文生解釋，油價上漲推高液化天然氣（LNG）價格，導致集團的LNG長期供應合約出現約40億元（人民幣‧下同）虧損，將之撇除後上游業務經營溢利約30億元，應全部來自天然氣開採；原油則因成本較高，僅大致收支平衡，惟強調上游業務全年表現會比去年好得多。
該公司營銷及分銷業務之表現亦被摩根士丹利評為「令人失望」。黃文生坦言，非油品收入未來幾年可望保持強勢，但油品面對競爭持續的挑戰。
中金和瑞信分別將中石化目標價調低至8.5及9.5元，惟中金預期中石化會將今年純利80至85%用於派息，意味股息回報率達9厘。野村稱，中石化股息回報率高達8.6厘，因此維持「買入」評級，目標價8.9元。
野村撐中石油追落後
野村同時調高中石油目標價至8.3元，指內地城市居民及非居民燃氣門站價格並軌，令進口天然氣和LNG淨虧損按季收窄，強勁上游業務足以抵禦煉油和化工業務的隱憂。花旗稱，內地冬季天然氣價格漲，可望縮窄進口天然氣和LNG淨虧損按季再縮窄，中石油可望追落後，目標價8.1元。