近半年，筆者在本欄已重複過很多次，中港股市的升跌，讀者只要望着最重要的人民幣一個數據就夠，其他大大小小的議題，雖或多或少有影響，但重要性不高，最多只能當作是噪音。
人民幣匯價近低點，中港股市都會處於近低點；若人民幣創新低，那麼恒指破25,000點，國指下破萬點以及A股穿2,400點，是指日可待。
本周的噪音是美國避險情緒提升，令美國十二個月期Libor回到3.03厘水平，相反，人民幣Shibor微升到3.54厘，超短期對中港股市或有支持，因此恒指已兩次跌近25,000都似有支持。
環球股市，除美股外普遍下跌，投資者唯一選擇是離場，不要貪心博反彈。從估值看，港股回至25,000點好像跌幅很大，事實是恒指市盈率仍有雙位數，盈富（02800）息率只有3.5厘，並不算吸引，或要待升到4厘以上才見投資價值。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）