A股危機勢禍延全球

高盛發表報告，估算目前有4.95萬億元市值的A股被用作抵押品，以平均約40%貸款價值比率計，意味現時股票抵押貸款規模為約2萬億元。

今年A股急跌下，估計當中約1萬億元的股票抵押貸款，可能面臨被追加保證金或甚至斬倉，佔總額49%。該行又估計，若A股由現水平再跌10至30%的話，將有約1.2萬億至1.7萬億元貸款抵押股份面臨斬倉危機。

推新措施緩抵押風險

評級機構標普亦指，注意到今年內地違約企業之中，已進行股權抵押融資的企業佔比較高，民企佔股權抵押企業比例約87%。

為防止股市出現大幅拋售，近期內地監管層已採取措施支持需追加抵押品的企業。但該機構認為，業務及財務基本面較弱的企業不大可能直接受惠。

中央亦已盯緊股權抵押問題，近日更多管齊下「出招」圖化解。上周市場消息曾指，深圳國資安排逾100億元專項資金以緩解股票抵押風險。內地傳媒最近更傳出深圳國資定出的首批支援名單，共涉17家民企，當中有16家為上市公司。

滬綜收復2600 深市跌

多間上市公司昨就此澄清，表示雖有與當局接觸，惟暫尚未獲得任何援助方案。消息帶動內地股市昨一度急升，惟衝高後回落，其中滬綜指收升0.33%，收報2,603點，收復2,600點關。深成指收報7,545點，跌0.39%。深圳創業板指數亦跌0.62%，收報1,284點。兩市主板成交合計縮減至2,971億元。

環球市場人士更擔心，內地市場危機會蔓延全球，類似一五年底至一六年初憂慮中國經濟放緩而帶來的環球大冧市將會重演，甚至已經開始。

研究及交易平台Forex.com技術分析師Fawad Razaqzada認為，從商品市場可見，中國危機正散播開去。中國是全球金屬、原油，以及其他原材料的大買家，「人民幣持續弱勢，意味中國對以美元計價的商品需求將無可避免受到影響，加上中國股市下挫，很有可能會減低他們的購買力。」

英國研究機構凱投宏觀（Capital Economics）最新報告表示憂慮美國經濟前景，這因為中國元素引發的跌市，某程度上已廣泛傳染到全球金融市場。隨着中美關係仍沒有「破冰」迹象，預計中國經濟將繼續失去動力，美國經濟則會在一九年顯著放緩，與上次經濟下跌周期所出現的模式一樣。