萬眾矚目的美國財政部半年匯率報告出台，並未如早前美方炒得沸沸揚揚而將中國列為「貨幣操縱國」，但卻留有一手，續將華列入觀察名單，並提高對中國政府主導型經濟模式的批評，可謂手操「生殺」權，大有何時出招我話事，具有威懾之效。
今次中國未被列為「操縱國」，可說是暫避一劫，有指這是美方為中美元首下月會面營造良好氣氛，但沉痾不起的中國股市卻在持續的施壓下又遭「血洗」，滬綜指昨跌近3%。顯然，市場對中美短期內達成和解不予厚望，反而對雙方在金融領域明戰暗戰憂心不已。
事實上，在美國總統特朗普軟硬兼施下，全球貿易已逐漸走回雙邊協議時代，目的是透過重新談判掠奪最大利益。因此，華府要推行「美國優先」、唯美獨尊，則必須征服世界貿易頭號對手的中國。在比對雙方經濟實力，美國自可挾着超強的金融優勢施壓，利用美元貨幣的國際超級地位及影響力，誘導市場直接或間接衝擊中國金融系統。今年以來，人民幣兌美元已下跌約9%，美元的強勢相對於人民幣的貶值走勢，正反映出官方取態及投資市場趨炎附勢的選擇。
無可否認，近年隨着人民幣國際化的推進，美元地位似乎受到挑戰。作為各國儲備貨幣，美元佔比降至62.2%，相反人民幣逆勢升至佔1.8%，雖然雙方差距仍然懸殊，但人民幣憑藉中國的市場規模，日漸成為中國貿易夥伴的結算貨幣，繼而進身央行的外匯儲備也是順理成章。其實，中美兩大貿易強國在貨幣國際地位及匯率產生矛盾碰撞無可避免，問題是雙方如何管控危機，中方如何應對當前處於劣勢的金融博弈「遊戲」，倘有任何閃失，則中國可能要賠上經濟倒退，危及社會穩定的代價。
令人憂心的是，隨着特朗普推進減稅政策，吸引美國本土企業海外利潤回流投資驟增，令到已走出金融海嘯陰影的美國經濟如虎添翼，增強了美國打金融戰爭的誘因及底氣。綜觀特朗普虛虛實實的手法，在今次「貨幣操縱國」事件中表露無遺。「操縱國」帽子仍可隨時扣下，利劍高懸震懾常在，市場不確定性大增，A股股民爭相沽貨互相踐踏，滬綜指跌已穿二千五點關，較一五年高位暴瀉五成！
中美較量誰能笑到最後難以預料，可以肯定的是，特朗普在中期選舉前為爭取選票，勢必陰招百出，向中國施加更大壓力。作為普羅投資者，應及早擬訂措施應對過山車般的動盪市場。