人民銀行公布自下周一起定向降準1個百分點，釋放增量資金約7,500億元人民幣，這是今年以來第四次降準，累計下調250個基點。
內地經濟增長受到中美貿易戰的影響進一步放緩，削弱進出口對經濟增長的貢獻，一旦出口增長因貿易摩擦而回落，這將會影響製造業投資增速。
不過，由於聯儲局看來仍會繼續加息，若人行下調利率應對經濟下行的話，將會拉闊兩地息差，導致人民幣匯率受壓及資金外流，相信人行減息空間有限，放水只能靠降準這一招。
市場預計，人行明年將再降準兩次，第一次將在明年首季，次季再下調一次。若經濟形勢弱於預期，降準次數可能較現時預期為多。
其中一個受惠降準的板塊就是內銀。對內銀而言，降準最大好處在於擴闊可貸規模比例，料本次降準有助擴闊銀行的淨息差1至2個基點，銀行會利用資金支付成本較高的融資或把資金用於回報較高的資產。同時有利於內銀的貸款增長，預期大型內銀於下半年的貸款增長可望加速。
內銀股價近日隨大市下滑，估值已跌至偏低水平，派息亦相當吸引，可考慮作中長線吸納。
中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀（作者為註冊持牌人士，本人及客戶沒持有上述股份）