經濟增長穩健，就業市場表現強勁，美國聯儲局一如預期調升利率，對於未來數年的貨幣政策，大體上維持原本預測。展望後市，美國經濟將持續增長，勞動市場仍屬健康，通脹保持平穩，預料十二月將再度加息。
聯儲局加息符預期，就未來聯邦基金利率目標區間調整的時間及規模，聯邦公開市場委員會將評估實際與預期的經濟情況，包括就業情況和2%的通脹目標。下次的委員會會議將於十一月召開，特朗普提名的聯儲局副主席人選Richard Clarida九月正式就職，故在此次會議上將行使投票權，預期他對貨幣政策立場會持中立。
在九月會議上，聯儲局認為經濟前景面臨的風險大致均衡，對於一八年美國經濟增長的看法為持續增長。當局審視包括勞動市場指標、通脹壓力和通脹預期指標等，聯邦基金利率的實際走向將取決於未來數據顯示的經濟前景，預計經濟狀況將以漸進向上發展。
踏入第四季，美國十一月的中期選舉將影響全球市場。據經驗，美股在選舉前一個月，甚至是選舉後的兩個月皆呈上升格局。因第四季地緣政治風險升溫，加上貿易戰持續，以及中期選舉影響，在市場不確定性風險未消除下，避險資金將持續回流美元，料短期美元偏強走勢不變。
另外，美國已對2,000億美元中國進口商品加徵關稅，是否會有下一輪行動，以及美國與歐盟、加拿大及日本等貿易夥伴國關係發展如何，也將為市場增添變數。受貿易戰影響，全球主要區域的製造業採購經理指數雖有放緩，但仍處於擴張，有關的服務業指數仍在改善，聯儲局維持漸進式加息步伐，可紓緩經濟下行的風險。
港股及A股於第四季的震盪將在所難免，很大機會於十一月再試低位，投資者可採取均衡多元配置策略，降低系統性風險，並增加現金持有比例，待市況進一步回調時再捕捉優質股份。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊