貿易戰發展至今已多月，中美的緊張形勢仍未能有效化解，讓避險資金也撤出新興市場，不只中國股市表現不振，新興市場股市表現也十分疲弱；歐元區受土耳其金融危機影響，經濟數據也呈下滑，似乎只有美股是逆市續升，是屬於年初以來少數還維持正回報的市場之一。
目前受貿易戰影響的國家，相信其增長放緩只屬短期現象，而新興國家中以印度股市表現最為強勁，原因是印度以內需為主，較不受貿易戰影響。隨着其廢鈔政策及課徵商品服務稅的影響消化，印度已經恢復強勁增長勢頭。
另一方面，美國小型企業在減稅的效應下，持續表現優異；而歐股有部分板塊也呈良好投資價值，尤其是小型股，主要是受惠於內需復甦，及能夠抵禦貿易戰的影響。
在波動市況下，建議以多元資產去分散風險，以歐股為例，自歐洲金融股經過十年時間，積極改善基本面及資產，已開始重拾其投資吸引力。至於另類資產方面，預期貴金屬後市有不俗表現，短線雖受貿易戰困擾出現需求下降情況，但預期中長線的供應與需求仍處於緊張狀態。
現階段全球經濟表現仍保持平穩，企業盈利仍然強健，但由於受貿易戰風險上升影響，在投資布局上，成熟市場企業營收增長將開始緩和。
新興市場方面，也隨着美元轉強，對股債形成壓力。在眾多不確定性因素下，建議投資者宜採取多元配置的投資策略，分散投資風險，在現階段，持盈保泰為上策。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊