Market Insight：樓市調整風險增 地產股添憂

講真，如果中美雙方今次真係傾得掂數，咁就真係近幾個月以來罕有的利好消息！可惜美國總統「侵侵」上任以來不斷向各方開火，令到環球資金都湧入包括美股在內的美元資產，這從美股年內跑贏環球大市可見一二。所以從政治層面考慮，若然「侵侵」有意連任，則中美貿易戰仲有排搞，故大家千祈唔好因為少少反彈，而忘記港股偏淡的大趨勢。

教育航空股唔值博

昨日港股再彈多近400點，部分早前急插的板塊亦借勢反彈，其中教育股普遍向上，中教控股（00839）、宇華教育（06169）、楓葉教育（01317）及新高教集團（02001）升幅介乎4至8%；航空股方面，南航（01055）、東航（00670）及中國國航（00753）則升4至6%。

要留意，上述兩個板塊短期值博率其實都唔算太高，主要考慮到教育行業未來發展仍受制於中央對行業的監管，基本因素有所變質；而後者股價回升則主因人仔跌勢暫見喘定所致。所以，兩個板塊內的股份絕係對技術性反彈多於基本面改善，即使對個別股份有興趣，都建議觀望多一兩日先。

不利因素陸續浮現

另外，里昂發表研究報告指，隨着利率續升、經濟放緩，以及人民幣貶值等因素，香港樓市將面臨近十五年嚟的最大挑戰，又估計未來十二個月樓價將下跌15%。但查實今年以嚟，樓價經已又升咗14%。同時，該行指本地地產股股價將跑輸大市，故下調部分地產股如新鴻基地產（00016）、信和置業（00083）及新世界發展（00017）之投資評級及目標價。

香港樓價受惠美國聯儲局為首的環球央行多年來的量寬政策，刺激資產價格暴升，樓價遠遠超過打工仔負擔水平，去到「堅離地」境界。家陣受環球央行收水、息口上升增加供樓負擔、政府有意壓抑樓價、港股調整等種種不利因素影響，未來地產股前景確係存在隱憂。

古勝