市況風雨飄搖，選股風險不低，較放心應是中期業績穩健及政策受惠的股份。下半年內地貨幣政策略寬及財政政策更積極，加上行業去產能持績，水泥股的基本面依然強健，龍頭股海螺水泥（00914）值得關注，近期大市急跌反有逆市表現，預期短線具向上突破動力。
工信部、發改委近日發布《關於嚴肅產能置換嚴禁水泥平板玻璃行業新增產能的通知》要求，各地負責建設項目備案的部門要嚴格把好水泥熟料、平板玻璃建設項目備案源頭關口。
顯然，官方仍在打供給側的牌，嚴控水泥的產能擴張，這有利水泥價格的穩定及行業利潤，行業龍頭如海螺也受惠最大。
集團早前盈喜，預期上半年盈利將按年增長80至100%，意味盈利將介乎121億至134億元人民幣，次季盈利將達73億至86億元人民幣，主要受惠於產品均價勝預期。
除了受惠供給側改革及盈喜，國家政策也對水泥行業極其有利。為應對貿易戰的新形勢，中國在下半將推動積極的財政政策，一些基建及PPP項目會加快落實，同樣是有利水泥價格於高位運行。海螺預期市盈率為7倍，估值仍吸引。由於盈利能見度較高及政策環境正面，將吸引資金流入，建議可於49.5元吸納，目標55元，止蝕45元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）