富豪汽車或押後上市

吉利汽車（00175）母企吉利控股持富豪汽車99%股權。今年五月時曾傳出，吉控選定花旗、高盛及摩根士丹利，協助富豪汽車今年上市。

大戶僅予120億美元

外電昨引述消息人士透露，經初步投資者會議後，機構投資者初步給予富豪汽車的估值介乎120至180億美元（約936億至1,404億港元），較吉控對富豪汽車的目標估值160億至300億美元，低25至40%，因估值出現分歧，富豪汽車或因此延遲上市。

據悉，吉控期望富豪汽車的估值可較其他車企，如寶馬及平治母公司戴姆勒（Daimler）等有明顯溢價，惟報道指出，投資者已就富豪汽車在無人駕駛、電動化等領域的發展進行考慮，給予的估值已較同行有溢價。

吉控在二○一○年以18億美元（約140.4億港元）收購富豪汽車，其後富豪與上市公司吉汽之間亦有不少合作，包括去年成立合資公司，專門生產和銷售中高端品牌領克（Lynk & Co），截至今年上半年，「領克01」總共售出逾4.63萬輛。

翻查近來上市的中資公司，無論是矚目新股小米（01810）、映客（03700），或知名度不高的51信用卡（02051），其公司的目標估值普遍較市場預期估值高出至少二成。

市況一般 定價趨保守

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，貿易戰開打後，中資科技股估值確實較以前有大差別，由於實力及核心技術仍較外國企業有差距，令中資品牌吸引力大減。他坦言，公司估值定價平或貴，只是與市場的談判過程，很大因素視乎市場氣氛，雖然小米的定價已降逾20%，但在市況不佳時，仍會有投資者認為其估值要再打「折扣」。

招銀國際策略師蘇沛豐同樣認為，即使是熱門公司，尤其新興行業，其估值及盈利前景均難定奪，在大市氣氛一般下，投資者對估值定價的態度無可厚非會趨向保守。