中國GDP增長兩年最弱

零售額增9.4%符預期

今年上半年，中國國內生產總值（GDP）41.9萬億元人民幣，按年增長6.8%，增速比去年同期回落0.1個百分點。其中，上半年全國規模以上工業增加值按年增長6.7%，略遜預期；而全國固定資產投資增長6%，社會消費品零售總額則增長9.4%，均符預期。

統計局表示，上半年整體經濟呈穩中向好的勢頭，但外部環境的不確定性有所增加，但認為中美貿易摩擦對經濟影響有限。

不過，分析指下半年中國經濟總體下行壓力加大。中國國際經濟交流中心指出，次季GDP增長與預期一致，上半年保持6.8%，但六月份固投及工業增加值均有所下降，消費略有回升，認為中國經濟總體下行壓力仍在，尤其目前國際環境更嚴竣，中美貿易戰等負面影響，下半年對經濟不利的不確定因素明顯加大，形勢可能會更為嚴峻。

內地季度GDP變幅	中國下半年經濟看淡	市場對人民幣匯價預測*

ING降今季預測至6.6%

同時，ING集團下調中國GDP增長預測，指貿易戰將透過製造業、物流業直接影響到內地經濟增長，中國第三季GDP預測由此前的6.7%下調至6.6%；第四季GDP則由6.7%調降至6.5%。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺稱，現時市場尚未完全反映貿易戰可能惡化的影響，若美國進一步落實對2,000億美元中國商品徵收關稅，甚至向5,000億美元中國貨品加徵關稅，則對中國經濟影響大，預計下半年A股市場有20%下調空間，對GDP則有0.3至0.5個百分點的影響。

恒生銀行（00011）首席經濟師薛俊昇亦指，國際貿易糾紛對上半年中國經濟的影響甚微，但此因素及內地去產能、去庫存的政策，以及偏高的比較基數，或會令下半年經濟增長略為減慢。

人幣曾再急跌 輾轉回升

人民幣中間價周一低開31點子至6.6758兌每美元，內地公布經濟數據後，更拖累匯價急跌逾百點子，離岸價曾最低見6.7246。不過，美元匯價回落刺激人民幣最終由跌轉升，在岸人民幣全日升67點子，收報6.6838。

華僑永亨銀行經濟師李若凡解釋，雖然昨日公布的內地經濟數據引發市場對其增長前景的憂慮，但整體經濟基本因素仍理想，加上美元有偏軟迹象，離岸人民幣亞洲時段收報6.7014，按日升101點子，每百港元兌85.38元人民幣。

事實上，受貿易戰陰霾影響，多間銀行陸續下調人民幣預測，渣打上周將預測由6.18下調至6.58，有券商更估會低至「7算」。

招商銀行金融市場部分析師李劉陽表示，現時內地資金仍較寬鬆，料人民銀行將繼續維持銀行體系的流動性，貨幣市場利率走勢將維持平穩，市場消化貿易戰的影響後亦可令匯價回穩。