中方「質量型」反擊措施惹關注

美國威脅加徵中國貨品關稅,中國隨即表明將採取「數量型」和「質量型」措施應戰,隨即成為市場焦點。經濟師拆解中方措施,可分為關稅及非關稅壁壘,甚至為貿易框架以外的經濟手段,如減持美債或提高進口產品的標準。

澳新銀行高級經濟師王蕊指,中方聲明提及的「數量型」措施,即是向美方報復式徵收同等規模的貨品關稅,惟美國出口至中國貨品規模約1,300億美元,大幅落後於美方有意加徵的2,000億美元關稅項目,料中方將重點從飛機製造、原油或天然氣等進口稅項向美國反擊。

中國首次提及的「質量型」反擊措施,其定義則相當廣泛。香港貿發局環球市場助理首席經濟師陳永健解釋,質量型措施可解讀為非關稅壁壘政策,例如提高進口產品的標準,或嚴格規管農產品的衞生水平。惟中國受世界貿易組織框架約束,一旦修改產品進口標準,其他受牽連的貿易夥伴必定群起反對,除非中美貿易戰發展至極端情況,否則此舉絕非「上策」。

或減持美債 刁難科企

ING銀行大中華經濟師彭藹嬈更認為,「質量型」招數更可能包括其他經濟應戰手段,例如中國可透過減持美國國債還擊,甚至刁難在中國經營的美國科技企業,採用近年為反對南韓引入薩德反導彈系統時,抵制南韓企業在內地業務的做法。

事實上,美國財政部數據顯示,中國於四月底的美國國債規模,縮減至約1.18萬億美元,按月減持58億美元美債。至於市場揣測中方或透過人民幣貶值應戰,彭藹嬈解釋,每當中美摩擦升溫時,人民幣匯價已即時下跌,料難較現水平進一步貶值。