大摩吹「咒」港股見熊

恒指彈228點 升少截

恒指周二急瀉逾八百點之後，周三反覆向上，最多曾漲476點，高見29,944點，可惜獲利沽盤湧現下，收市「升少截」，升228點，收報29,696點。國企指數先低後高，由早段下跌98點，一度曾漲129點，可惜收市僅微升12點，報11,505點。港股周三總成交1,102億元，沽空額減少兩成八至133.58億元，沽空比率12.16%。

港股通（滬）結束連續四日「走資」頹勢，與港股通（深）分別錄得9.25億元人民幣及5.85億元人民幣淨流入。

恒指遭大摩睇淡

大摩調整中港股市明年目標

全日有1,054隻股份上揚，中國石油化工（00386）、中國海洋石油（00883）、友邦保險（01299）分別漲2.57%、2.55%及2.44%。內需股如中國旺旺（00151）及蒙牛乳業（02319）成為貿易戰陰霾下的「避難所」，股價飆3.8%及3.73%。

新興市場走資未反映

不過，摩根士丹利發表的亞洲區及新興市場策略報告中提及，宏觀環境正在惡化，當中包括市場對美國聯儲局今年加息的預測已由三次調高至四次，同時中國內地的自由流動性進一步轉差，美匯指數抽升及中美貿易戰風險顯著升溫，均不利後市。

該行又稱，新興市場氣氛已轉趨負面，資金大量外流情況尚未完全反映，相關估值亦不夠便宜，預期亞洲及新興市場股市較現水平續有下跌空間，當中又以恒指及國指短線急挫的風險最大。

大摩又稱，恒指及國指向來對環球貨幣及宏觀經濟的轉折點敏感度高，企業於樓市直接或間接的覆蓋令指數對美國利率上升較為敏感。南下「北水」將繼續減少下，該行調低恒指及國指十二個月的基本目標，其中國指基本目標下調11.93%至10,700點。

該行又調低恒指及國指「最牛」目標至37,000點及14,500點，惟「最熊」目標則調高至22,500點及8,700點。此外，滬深300指數的基本目標亦下調逾16%至3,500點。

不過，瑞信亞太區高級投資策略師邵志銘表示，港股出現短期沽壓主要受市場情緒影響，對港股及H股前景感樂觀。

瑞信唱好 睇三萬四點

他又指出，MSCI中國指數中的大中華股票收入主要受內需及金融業帶動，而H股盈利增長達17%，現價估值便宜，恒指三個月目標為33,000點，十二個月目標為34,000點。

建銀國際證券研究部董事總經理蘇國堅預期，未來兩周股市依然波動，若中美貿易問題可於七月六日美國正式向500億美元中國進口商品加徵關稅前解決，恒指或有望於第三季初出現反彈，最高可望上試34,500點，惟在32,000至33,000點阻力較大，今年底恒指則可能回落至28,000點。