中美貿易摩擦升溫，加上意大利政局不穩，市場避險情況高漲，本周恒指曾失守30,000點關口。不過，倘若中美貿易情況出現新的進展，預期大市有望反彈，短期將繼續呈上落市格局。
美國表示將於六月中公布徵收25%進口關稅的中國商品清單，關稅將針對總額達500億美元的中國進口商品，包括高科技及與「中國製造2025」相關的產品。
另外，美國亦將於六月三十日起對中國個人與先進工業技術實施投資限制及出口管制。目前中美雙方的第三輪談判仍存在不確定性，由於美國態度強硬，估計中國或有機會增加美國的農產品、家禽及能源等進口，因此要留意中方會否作出較大讓步，以避免貿易戰展開。
此外，意大利的政治危機亦促使當地國債孳息率攀升，而歐元亦曾跌至六個月以來新低。評級機構穆迪表示，有機會調低意大利的信貸評級，雖然預期意大利的政治動盪短期未必會引發金融危機，但市場仍要密切關注事態發展。
另外，由於聯儲局本月加息機會高，加上歐元區經濟及政治存在隱憂，推動美匯指數持續上升，近日已升至94的水平，估計資金將繼續從新興市場流出。
其實，美國自一五年底展開加息周期以來已累計加息6次，合共上調1.5厘。雖然美國的經濟增速、就業情況以及通脹壓力均支持聯儲局調高息率，但其他國家的發展前景仍存在隱憂，因此估計美國或難以持續獨自加息，六月加息後宜留意聯儲局對後市的看法，未來或有機會放慢加息步伐。
東興證券（香港）研究部總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）