66億湧A股無懼六絕月

滬綜指漲1.7% 撲3100

滬綜指周四上漲1.78%，收報3,095點，結束「六連跌」弱勢之餘，更成功收復之前失地，五月累積微升0.43%，扭轉過去三個月跌勢。有分析認為，A股入摩有利外資持續流入，短期A股表現或有支持。

五月份最後一個交易日，滬深股市高開高走，當中滬綜指曾漲1.86%，高見3,098點。深成指更以全日最高位收市，漲1.88%，報10,295點，可惜五月仍然累跌0.28%。深圳創業板指數周四漲1.02%，收報1,743點，全月累挫3.43%，跑輸大市。

滬深兩市主板周四成交額僅約4,085億元，而滬股通及深股通周四買入及賣出成交額合計達346.9億元，除較周三高57%之外，更創滬深港通一四年十一月開通以來單日新高。

上月外資明顯加快布局A股的步伐，滬股通及深股通日均淨流入金額達27.22億元，當中周四更因外資基金調整投資組合，滬股通淨流入逾36.26億元，深股通亦淨流入逾30.03億元，雙雙創下五月份單日淨流入新高。

五月北上熱錢逾544億

綜觀五月份，滬股通淨流入約287.89億元，深股通淨流入256.55億元，累計544.44億元。

隨着機構投資者為MSCI明晟納入A股做準備，香港交易所（00388）旗下結算所的特別獨立戶口開戶數目顯著增加，戶口數目上周五增至4,800個，較三月份增加六成。

在滬深港通下，賣出A股前必須通過前端監控，港交所一五年推出特別獨立戶口服務，投資者不用在賣出前轉移有關A股至其交易經紀可符合該項規定，降低機構投資者交收A股的風險。

市場普遍看好A股入摩後走勢及吸資情況。摩根大通中國首席經濟學家及中國股票策略主管朱海斌指，短期維持A股「增持」看法。他又說，即使預期A股入摩初期僅為市場帶來約33億美元資金淨流入，但全面納入後，淨流入資金有望達400億美元。

滙豐大中華區行政總裁黃碧娟表示，該行預期未來五至十年，A股市場將吸引超過6,000億美元資金流入，而外資流入增加，將為中國實體經濟升級轉型提供支持。

至於渣打銀行（香港）行政總裁禤惠儀表示，A股分為兩階段納入MSCI指數，該行預期每次會帶動50億至80億美元資金流入內地市場。

中國銀行（香港）（02388）發展規劃部資深經濟研究員戴道華認為，A股入摩短期可望為市場帶來支持，並可持續吸引更多資金流入。中長期而言，將有利A股市場投資者結構優化。

恒生銀行（00011）副董事長兼行政總裁鄭慧敏表示，A股入摩將有助推進內地資本市場對外開放、帶動A股市場與國際接軌，以及加強中港市場互聯互通措施的發展。

交銀估下半年續波動

不過，交銀國際首席策略師洪灝認為，A股周四反彈，只反映指數波動加劇。他重申，今年下半年滬綜指續處波動市格局，中位數約3,300點，滬綜指低於3,300點或長達半年或以上。

滙豐前海證券研究部總經理孫瑜日前表示，即使A股入摩後可為外資帶來分散投資機會，惟外資對投資A股有其他顧慮，例如A股研究報告重視趨勢及資金流向，多於基本因素分析等，有礙海外投資者掌握企業動向。