過去一周，隨着市場淡化中美貿易談判結果與人行補充流動性，A股隨外圍回升。一周累計，滬綜指上漲2.34%、深成指上漲2%、創業板綜指上漲1.5%。
市場消息方面，四月份CPI數據重回2%以下，豬肉價格大幅下跌，部分原材料價格回落，通脹預期降溫，預計A股漲價炒作題材行情或降溫。
此外，雖然監管機構不斷提醒風險控制與執行流動性管理，讓內地金融機構處於高度風險防範狀態，宏觀性系統性風險難以發生，但局部風險事件仍不斷爆發，降低投資者入市意願。在債務違約案例中，民營企業居多，亦有省級國企；高槓桿負債經營的工業類企業居多。顯示打破剛性兌付逐步落實，利率上升、融資收緊等因素使激進經營的企業陷入困境，導致債券與股票「地雷」頻現。
另外，儘管金融環境層面來看，A股難以有整體大行情，但階段性或結構性行情仍值得期待。MSCI將於周二公布其半年度指數調整的結果，預計約229隻A股此次或被納入MSCI指數體系，偏重消費、科技、金融等個股。若成分股名單確定，市場相關股份將迎來增量資金配置，點燃市場情緒。
綜合來說，內地仍處於金融緊縮階段，市場難以有整體大行情，但預計A股市場即將納入MSCI的預期，相關股份或獲得增量資金配置而出現階段性行情。
同時，消費行業的業績明顯好轉，或出現優質成長股的結構性行情。建議關注業績確定性高、估值合理、具核心競爭優勢的優質消費龍頭股。
勝利證券副首席營運官 周樂樂（作者為註冊持牌人士）