美股踏入業績期，貿易戰陰霾仿似一掃而空，自己亦傾向認為悲觀情緒已成過去，美股踏上慢慢復原之路。
以中興通訊（00763）事件為鑑，美國依然掌控一些核心技術，在討價還價上有頗大優勢。中國處於下風，卻本着不怕開放市場，最終叫你笑住入場喊住走，落得順水推舟，所以劍拔弩張，互相攬炒的最壞狀況看來不似會發生。
美國公司是表面贏家，較快復原十分合理，部分中國公司如汽車股，則是暫時的輸家。如認定中國真的有能力做到外商笑住入喊住走，那麼這批股票的弱勢值得多費心思去研究，當中會有一些中長線投資機會。
不過，正如近期所講，自己繼續調整組合，加大外圍比重而酌量減持港股，理由完全是之前港股的比例算是偏高。去年迎合北水南調，將港股重新調升至主力位買，但短期看來這催化劑已失助力，而在公司創造價值的相對能力上，還是以美國較好。
最近幾日的戰況，加速了這個決定，其實原本也是遲早問題，港股大幅跑贏美股，純粹是靠非常特殊的短期條件。棄港換美，是因應原本組合建構所作的調整，並不是看港股跌，只是持倉比例太高，後市前景亦不及美股而已。
事實上，昨日港股終於跟上外圍大隊，短線波幅收窄，應該是踏入復原之路的證據，如果只是操作單一市場的話，至少可以望有31,000點之上的水平。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）