內地CPI升2.1% 較預期溫和

通脹爆升風險料低

有券商指，雖然中美貿易摩擦升級，但今年內地通脹快速上升的風險並不大。

統計局公布，三月份CPI按月降1.1%，其中食品價格降4.2%，非食品價格降0.4%，而第一季CPI總水平按年漲2.1%。

統計局城市司高級統計師繩國慶表示，按月去看，CPI由二月份由升轉跌，主要受「節日因素」消退所影響，包括食品價格在農曆新年後回落較多，由二月份按月漲4.4%轉為降4.2%，影響CPI降約0.86個百分點。其中鮮菜和鮮果價格按月分別降14.8%和2.4%，而豬肉和水產品價格亦分別降8.4%和3.2%，雞蛋價格按月降9.2%，上述五類生鮮食品合計影響CPI下降0.81個百分點。

此外，農曆新年後外遊減少，交通旅遊價格大幅下降，以及受國內成品油調價影響。

PPI按年僅漲3.1%

至於三月份PPI按年漲3.1%，同樣低於預期；按月則降0.2%，工業生產者購進價格指數按年漲3.7%，按月降0.3%。第一季，PPI按年漲3.7%，工業生產者購進價格指數按年漲4.4%。

華泰証券表示，預計第二季通脹快速上行的風險不大，第二季CPI水平將介乎1.9至2.3%。該行指，在考慮中美貿易戰的情況下，可能會對中國進口大豆等農產品價格產生影響，因此維持今年CPI中值約2.5%的預測不變。

恒豐銀行研究院則指，PPI按月繼續錄得下跌的頹勢令人意外，又指中美貿易摩擦升級可能會影響部分商品和原材料進口價格的預期，繼而對內地物價產生影響，例如上調進口大豆關稅，可能會推升內地飼料成本，但在貿易戰真正開打前，料實際影響仍然有限。