大市反彈的幅度較預期還要強勁得多，如無意外，周一開市恒指已有機會升穿31,500點水平。然而，大市雖然回升，但成交金額卻跟不上，仍然徘徊在千億元左右水平，令人不免對後市動力存疑。
不過，偏偏富瑞報告指出，外資流入港股的趨勢未改，截至二十一日止的一周，資金已是連續第九周流入，同期若連埋流入中國基金的資金也一併計算，總額更達139億港元。
流入的資金，和大市成交金額似乎不成比例，到底背後有甚麼啟示，值得反覆思考。雖然自己認為，港股在「後○八年」時代之後，屢見薄成交市況指數更耐升的特性，但這多數發生在久別牛市重升的階段，而非在像近日般創新高後急調的時刻。
記得在一月中，本欄估計恒指全年高位時，曾說過雖然傳統技術派覺得恒指若再創新高，隨時可從前歷史高位最多再升三成，但自己覺得是次比較困難，皆因全球主要股市已較過去十年平均估值高了三成半以上。
不過，這並不代表港股今年沒有明顯獲利機會，更列舉了二○○○年美、港科網股熱潮時，主流股指如道指、標指又或者恒指，基本上在期間並無任何顯著升幅。及至去年，與科網股算是一脈相承的新經濟股份，在騰訊（00700）領軍下，早就大幅跑贏大市。
上周五港交所（00388）正式公布相關諮詢文件，至下月二十三日止。行政總裁李小加期望四月底可發布總結，並讓新例同時生效，盼夏天迎來首家同股不同權新股掛牌。
至於今輪諮詢，亦同時包括放寬企業來港作第二上市，這代表了四年前交易所錯失了的阿里巴巴亦能來港上市。至於我認為本年最大賺錢機會，亦即另一波新經濟股熱潮，似乎亦有可能隨着盛夏光年來臨！
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士，持有騰訊）