港地產股盈利看增逾一成

本地主要地產股陸續公布業績,其中周二和周三分別有新鴻基地產(00016)、新世界發展(00017)、信和置業(00083)等。由於近年樓價上升,以及一手住宅銷情不俗,券商紛紛估計地產發展商盈利按年可增逾一成。

野村列四大選股原則

野村發表報告,列出地產股四大選股原則,其一應要留意地產公司有否為一七財年顯著增加派股息,其二公司有否受惠於去年下半年人民幣升值,其三是市場對公司盈利預測是否過低或過高,其四是預期管理層會否發表看好樓市的言論,刺激地產股的股價。

當中野村看好信置、長實集團(01113)、恒基地產(00012)、新地等會慷慨派息,但不預期收租股和房產信託股等會有派息驚喜。另外,內地有較多物業的地產公司可望受惠於人民幣升值。

該行又認為,市場預期恒地和信置的盈利增長過低、預期九龍倉(00004)盈利增長過高。故該行較看好長實、信置,預測核心盈利增長按年分別達16%和208%,當中信置去年因出售成都御龍山80%權益,錄得65億元盈利。

摩根士丹利發表研究報告,預期本港地產商去年每股盈利平均按年增長13%,而派息平均按年增長8%,這主要受惠於去年項目竣工及交付數目增加。惟新世界發展因項目入帳不少,盈利預期按年倒退43%。一七年下半年主要發展商的毛利率28%,低於去年上半年的31%。