港股反彈了一周後，有再度進入反覆調整的階段。美國國債息率持續加速上升，市場擔心有觸發全球股市新一輪拋售的可能，這是現時困擾港股的不明朗因素。
但可喜的是，港元Hibor拆息未有跟隨美國債息上升，目前仍在延續由年初開始的下降趨勢，顯示香港市場現時面對的資金面壓力未有加劇，對港股未有構成致命打擊。
走勢上，恒指的中短期反彈阻力位於31,500點，在反彈過後有再現反覆調整的傾向，初步支持在30,500點。
李氏大藥廠（00950）在今年初開始走出強勢升浪，相信屬於資金流入發現價值的格局走勢，現時股價的波動性或會較大，但在公司業務表現理想的情況下，建議可留意低位吸納的機會。
由於大市的波動加劇，市場資金傾向流入吸納具防禦力並有增長的醫藥股。一些大型龍頭醫藥股，其股價在去年第四季已被推高，市場焦點亦開始逐步轉移至一些具有潛力的中小型醫藥股，估計李氏大藥廠會是目標之一。
目前集團的估值相對較低，市盈率在30倍以下，遠低於已被大幅推高了的醫藥龍頭股。事實上，李氏大藥廠擁有良好的研發能力，有57個在研產品的儲備，對業績可帶來重大推動，料集團一八年淨利潤增長可達20.1%，對其估值有提升作用。建議可以在11.5元以下逐步趁低吸納，止蝕於9元，目標看13.8元。
第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）