中銀香港（02388）早前公布一七年第三季度業績，截至去年九月底止首九個月持續經營業務的提取減值準備前的淨經營收入錄得355.98億元，按年上升14%；提取減值準備前的經營溢利按年上升17.6%至262.17億元，表現優於其他本地銀行。
美國聯儲局加息步伐持續，加上經濟復甦，香港借貸利率亦有上升壓力。其中預計一八年最優惠貸款利率將會上調。中銀香港存款基礎強，息差敏感度較高，淨息差有望持續擴大且幅度超過同業，按揭與貸款收入增加，盈利提升。
由於香港經濟復甦和內地強大的貸款需求，一七年香港銀行業貸款增長速度快。我們預計一八年銀行業貸款可以維持雙位數增長，而中銀的貸款業務及利息收入亦可進一步增長。
中銀近年加快收購母公司的東盟業務，進入東盟市場有助於銀行利用「一帶一路」的融資優勢，促進借貸業務和收入增長。此外，我們仍憧憬中銀收購中銀新加坡，以全面進入東盟市場。東盟戰略有助於集團由本地銀行晉升為區域性銀行，以及提高客戶基礎。投資者可於38.3元或以下買入，目標價46元，止蝕36.5元。
時富財富管理部