滙控股價最牛睇104

雖然滙控全年及去年第四季稅前盈利均遜於市場預期，中信里昂及瑞信更形容業績令人「失望」，惟各大行仍然看好集團長期業務表現，紛紛調高目標價。滙控昨日回升0.8%至81.6元。

力拓亞洲英國按揭

昨日正式出掌集團舵手的范寧透露，今年滙控貸款有望增長7%，未來業務重心為亞洲及英國按揭業務。里昂看好滙控前景，料經調整股本回報率在二○二○年，有望升至12.3%。傑富瑞看法更進取，料基本每股盈利上升帶動，集團一八年度的全年每股派息，可望由近年的0.51美元，增加17.6%至0.6美元，一九年度更可望增至0.66美元。

券商予滙控評級及目標價

滙控近月表現反覆

滙控未有公布回購計劃詳情，令市場大失所望，但經過集團管理層昨日解畫後，券商普遍預期今年內完成額外一級（AT1）資本證券發行後，將會續推回購計劃。

中信里昂料滙控將於今年內第二季進行25億美元回購，瑞信亦料集團會於今年全年推出約30億美元回購計劃。

縱使管理層強調回購策略沒變，惟市場對新舵手范寧仍存疑慮。花旗指，新任管理層可能改以過剩資金作為併購投資項目之用，更形容管理層滿足滙控經調整收入高於支出比率為約1至2%，較市場預期的3%為低。高盛更指因收入支出比率收窄，料一八年至二○年的每股盈利將下降1至2%。

花旗料每股盈利降

事實上，外電引述范寧指，對併購資產管理業務持開放態度，惟現時解說未來策略言之尚早。

值得留意，花旗指滙控宣布發行額外一級AT1資本證券，將令每股盈利跌1.5%，亦料該行的一級資本充足率（CET1）底線為13.5%，較一七年底時稍為低1個百分點。