逾四成人買樓靠父幹

調查發現，傳統向銀行借錢買樓的佔比仍達八成，但並非單一資金來源，其他包括財務公司和發展商，甚至向銀行借取按揭以外的其他貸款，當中亦不乏由父母提供財務資助，即是俗稱「父幹」。

調查顯示，41%買家置業資金來自父母財政支持、22%來自發展商貸款，財務公司佔5%。該行指出，如遇加息令每月樓按還款額上升，或者遇上樓價下跌，獲父母財務支持的新住宅買家及其父母，他們的可動用資金必然減少。

用「灰色融資」風險高

調查又發現，部分供樓人士收入較低，負擔能力明顯不足，故需要以上渠道紓緩置業時的財務壓力，惟此舉會造成實際上偏高的按揭成數及槓桿率。

值得留意的是，高達17%受訪者無透過銀行按揭貸款，而是利用融資市場的「灰色融資」借錢買樓，做法包括透過銀行的私人貸款，以及發展商融資。

瑞銀擔心，市民以無抵押私人貸款作置業用途，對銀行而言，所承受的信貸風險遠高於按揭，隨着市場預期港元拆息持續上升，以及本港銀行今年內會上調最優惠利率，勢將加重借款人的還款壓力，坦言香港樓市的融資風險，將會導致銀行資產質素惡化。

儘管香港整體而言，灰色融資活動未算頻仍，但瑞銀認為已成香港銀行面對的潛在問題，私人貸款相較按揭，將令港銀面對更直接的信貸風險。

另方面，如政府收緊發展商向買家的貸款，樓宇需求將會減少。由於上述的負面影響未完全在地產股股價反映，該行將新鴻基地產（00016）的資產淨值折讓增5個百分點至25%，使之更接近行業的平均值25至40%，同時調低目標價6.3%。

該行看好領展（00823），認為其受銀行或財務機構的政策改變影響最少，予領展投資評級「買入」，目標價76.42元。

地產股揚 恒地新地升1%

事實上，地產股繼續隨大市上升，新世界發展（00017）上升1.78%，恒基地產（00012）及新地分別上升1.43%和1.78%，至於長實集團（01113）升1.21%，創52周高位。