中國去年併購縮逾一成

今年料回升直逼紀錄

根據羅兵咸永道數據，二○一六年中國併購交易金額達7,535億美元，創歷史高位，而交易宗數亦逾1.1萬宗。該行諮詢服務合夥人陳偉棠指，基於二○一六年基數較高，導致二○一七年的數字在觀感上較差，強調中國海外併購活動於過去七年有明顯上升趨勢，預計未來有關金額及交易宗數方面仍有上升空間。

近年中資海外活動增加，去年年底國家發改委發出新併購指引規管。羅兵咸永道中國及香港企業併購服務主管合夥人鮑德暐稱，政策指引對海外併購產生明確的導向作用，使中資出境投資方向由被動及炫耀性資產，轉向戰略性投資。同時，隨着政策更清晰，海外併購活動有望重拾升勢，預料今年中國併購活動較去年有所增長，接近或超過二○一六年紀錄，未來五年併購活動仍保持強勁上升勢。

惟鮑德暐擔心中資海外併購活動或會以高負債形式進行，又以萬達、安邦開始出售資產行為作為例子，持續高槓桿的情況是不理想，而不理智的收購活動有機會成為嚴重問題。

監管新指引無礙收購

陳偉棠補充，目前來說，內地高風險的收購活動只是少數，而市場上仍有不少成功的收購例子。他另指，無論中國還是海外，限制境外投資永遠存在，並相信中國將會持續監管海外投資，而有關監管對整體長遠發展健康，而新指引只是簡化審批程序，不代表放寬監管，相信新指引不會影響中國併購活動。