理財Campus：華經濟受惠股吼實呢4隻

蒙牛乳業：產品多元 吸納長揸

凱基證券研究部副總裁麥嘉嘉指出，內地經濟數據不俗，加上居民收入增加，都對內需股有支撐的作用，建議投資者留意內需股行業龍頭，因為市佔率較高，在規模效益及成本上都佔優，當中看好蒙牛乳業（02319），因產品較同行多元化，產品除牛奶外，亦有酸奶、雪糕以至其他奶製品。

盈利看俏 股價新高

另一方面，該公司亦與多國企業達成合作協議，例如去年與北京環球度假區合作，將成為度假區唯一提供奶製品的獨家合作夥伴。截至去年六月底，公司奶製品的年生產能力達900萬噸。

凱基麥嘉嘉指，內地居民收入增加，對內需股有支持。

中大 黃元山

事實上，蒙牛乳業股價屢創新高，她認為公司的盈利前景優秀，建議伺機吸納作長線持有。

睿見教育：中產起飛 帶動入學率

在廣東省有多間中學的睿見教育（06068），其業務主要為高端的基礎教育，旗下六所院校中，有四間位於大灣區如東莞及惠州等。

有望納入港股通

麥嘉嘉表示，現時公司積極收購及加建學校，例如去年六月以9,100萬元人民幣收購一間位於廣東省的揭陽學校70%權益，又以1.33億元人民幣購入同位於揭陽的一塊地皮。她相信，在國家積極推動大灣區發展的情況下，睿見教育的入學率會持續上升。

再者，現時中國經濟好轉，中產家庭必然會增加小孩教育資金，讓他們進入更優質學校。此外，睿見教育於去年八月納入恒生綜合小型股指數，市場憧憬未來仍有機會被納入港股通。該股去年初上市，股價持續做好。

中國建材：水泥龍頭 受惠去產能

過往幾年內地工業進行改革及去產能化，致庫存減少、部分供應變得緊張，因此近期水泥或鋼鐵價格有所上升。

另外，去年十二月底，因內地實行「錯峰」生產（指中國北方冬季期內，水泥企業實行全面停工以限制供應），致供應下跌從而推高價格。

麥嘉嘉指出，投資者可買入水泥龍頭中國建材（03323），因其地區的受惠程度較大，業務遍及上海、浙江及江西等地區；無論在需求增長及工程點上，均可稱為行業龍頭。該股去年股價漲逾85%，近期升勢未減，年內升12%。

江西銅業：500強企業 有力追落後

鋼鐵方面，麥嘉嘉指去年鋼鐵的去產能化成效與水泥相似，加上中美經濟改善，都是支持鋼鐵價格企穩原因之一，料未來江西銅業股份（00358）仍有上升空間。

業務龐大 多國設分支

她指，去年公司業績表現理想，首三季淨利潤按年增近六成，加上金屬產品、銅價有上漲趨勢，相信有助股價續上。另現時公司業務龐大，除遍及中國雲南、四川外，亦已進軍海外市場，在秘魯、阿富汗及新加坡等地亦有分公司。

該公司由一三年開始至今，連續五年位居「財富世界500強」企業，惟去年股價卻落後大市，僅上升逾14%，年內則上升2%。

專家分析：經濟深層次問題不容忽視

中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山指，過去幾年中國經濟平穩向上，主要由於內部發展與外圍局勢造就。即使近幾年歐美政局動盪，但整體經濟發展不俗，有帶動中國經濟的作用。過往多國推行量寬，都有利環球經濟趨穩。

基建如浮沙 仍處轉型

惟黃元山認為，尚有些較深層次問題需留意。第一，雖現時內地經濟結構表面上繁榮，但不少基建發展如「浮沙」，未見穩健。第二，中國仍處平穩轉型階段，經濟發展主要源於高科技突破。至於中國的債務問題，他指，數據顯示中國債務過往一、兩年未惡化，每年債務增長與GDP增長相若，反映政府對債務控制更謹慎。

在眾多行業中，他認為科技發達有帶動各行業的作用，人工智能及大數據逐步應用於服務業及工業，過往內地亦提倡「中國製造2025」、「工業革命4.0」等計劃。

在「一帶一路」策略下，中國與許多其他新興市場國家合作，近年新興市場佔全球經濟總值百分比已不斷擴大，如中國能把握作為新興市場龍頭大哥的優勢，於全球地位將日益重要，經濟會穩步上揚。