市盈率14.8倍遠低十年前

港股一七年開始牛氣沖天，恒生指數至今累漲9,982點或45.38%，並且突破○七年十月炒作「港股直通車」創下的歷史高位。儘管如此，現時港股市盈率及市帳率僅分別約14.89倍及1.49倍，與○七年港股見頂時的21.66倍市盈率及3.41倍市帳率相去甚遠。

有基金經理直言，港股「牛市」派對未完，暫時毋須擔心「爆煲」。

回顧過去數次港股牛市見頂時，港股市帳率均漲至逾2.4至3倍以上，而且目前港股估值較美國道指21.61倍市盈率及4.02倍市帳率為低。

中投傲揚基金經理溫鋼城直言港股估值較便宜，有五大因素令他續看好港股，包括全球經濟復甦、資源價格及企業盈利持續改善，以及「北水」湧入、美匯轉弱刺激資金由美國「走出去」，而且美國債價下跌、孳息率上升，亦意味資金繼續由「債轉股」。

他又說，即使恒指上試32,500點之後或有整固，大市二、三月或有機會回補月線圖29,997至30,028點的裂口位，惟仍有信心第二季或第三季恒指會見38,000點高位。除非香港交易所（00388）及恒指突然一個月內癲升逾10%，屆時才要小心是股災前先兆。