日圓歐元受捧 美匯再創三年低

儘管現時歐洲央行和日本央行仍繼續大舉放水，但全球經濟近月向好，投資者愈益預期主要經濟體很快會退出近十年的刺激經濟措施，最終加入聯儲局的收水行列。此舉勢削弱美元吸引力，因為過去數年投資者湧入美元資產，原因之一是追求當地雖低但仍高於其他市場的回報。

布油曾重上70美元

事實上，美元近期弱勢，令不少原本預期聯儲局漸進加息會推高美元的投資者感到意外。近期就有兩個較突出的例子，上周五出爐的美國消費物價指數（CPI）加速以及近周美債孳息上升，均無助提振美元。

弱美元下，紐約期油徘徊三年高位，曾升0.45%至每桶64.59美元；布蘭特期油一度重上70美元。美銀美林將布蘭特期油今年預測由56美元上調至64美元，稱油市收緊速度較預期快。

部分分析員甚至揣測美國通過稅改可能令美元今年加速下跌，因為普遍預料稅改會導致美國財赤擴大，意味該國需要增加發債應付資金需求，美元傾向下跌。高盛和摩根大通預料美國財赤將由去年九月止一七年財年的6,640億美元，相當於國內生產總值（GDP）約3.4%，升至一九年的1萬億美元，相當於GDP的5%。

持續貶值不利美股

對許多大型美企而言，美元溫和貶值是好事，變相令海外盈利增加，美元下跌亦有助提升美國出口競爭力；對聯儲局而言，弱美元可為該行提供加息空間。不過，部分投資者憂慮美元持續貶值可能會動搖市場對美國經濟的信心，並加劇美股估值過高疑慮；美元急貶亦可能刺激通脹加速上升，超過決策者和投資者所期望的速度。