近期商品市場表現不俗，基本面改善固然是推動商品價格上升的因素，但近期美元的異常弱勢同樣是推動商品價格上升的重要因素。雖然美國過去一年已加息三次，加上縮表在即，但美元在過去一年多仍出現弱勢。
此外，近期有聯儲局官員更表明今年可能因稅改等原因需要加息四次，但美元僅稍為上升後便再度回落，反映美國收緊貨幣的政策對美元支持極為有限。
美元基本因素無法推升美元匯價，另外一個原因是由於歐元基本面因素同樣強勁。歐洲經濟龍頭的德國，去年經濟增長達到2.5%，為過去六年最高。
另外，歐洲央行公布了去年十二月議息會議紀錄，紀錄中顯示歐洲央行將在今年檢討對外公布的前瞻指引，以及指出量寬等措施重要性正逐漸消退，令歐元再度上漲。
歐元在過去一段時間已因經濟改善而大幅回升，相反，美元在利好消息仍在的情況下繼續下跌，相信歐強美弱的趨勢將延續。因此，美匯指數有可能再度失守三年低位91的水平，並展開另一個跌浪，屆時商品市場的強勢也將有望延續。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監 潘梓生