Market Insight：港交所有貨繼續坐

大笨象滙豐控股（00005）好不容易終於衝穿80元大關，收報81.3元，升1.6%；板塊之中，則以內房股表現最勇，其他如內銀及券商股亦都有睇頭。年頭有個好開始，缸邊友當然高興，不過對於如此強勁的升勢，理由是否充分就見仁見智﹗

古勝認為，尋日一支大陽燭，經已升得幾盡，照計呢轉唔會一下子可以升到上30,800至31,000點水平，短線好倉宜把握高位獲利機會，發個新年財袋袋平安最實際，等回吐再候低吸納。

長假前中證監宣布實施H股全流通試點，消息利好，皆因未流通H股市值超過兩萬億元，雖然試點初期個案不多，但意義重大，長遠將增加港股作為內地企業上市地的吸引力，有助港股擴容。

H股全流通助擴容

在經營內地企業相關融資業務擁有優勢的一眾內地券商將可受惠，而港股市值看升，香港交易所（00388）亦為得益者。尋日港交所收報250.2元，升4.3%，成交36億元，有貨喺手就坐定定放長線釣大魚。

中資金融股首選內銀

內銀股尋日表現唔錯，建設銀行（00939）及工商銀行（01398）升幅均逾3%，中國銀行（03988）升2%。德銀最新的研究報告，建議買入工行、建行、中行、農業銀行（01288）及交通銀行（03328）；招商銀行（03968）、民生銀行（01988）及中信銀行（00998）的評級則為持有；重農行（03618）的評級則由持有提升至買入，重慶銀行（01963）的評級亦由沽售調高至持有。古勝尋日早已預告，工行同建行係今年投資組合的壓倉底鐵膽。

至於券商股，今年內地監管部門將防範金融風險放喺好高的位置，故券商兩融業務雖較一五年慢慢回復，但不會再太過鬆動，這點也許是個限制。

之不過，A股入摩再加埋互聯互通、H股全流通試點等，行業景況唔會太差。古勝認為今年券商股的表現是中性偏好，同屬金融股以內銀股為首選，券商股則關注中金公司（03908）及中信証券（06030）。

內房股上升水位有限

內房股行情大爆發，其實政策面並不見得有重大利好消息，只係去年總算冇風冇浪，情況比去年初預期好。統計數據顯示，碧桂園（02007）、萬科企業（02202）及中國恒大（03333）成為去年三大銷售房企，銷售規模均首次突破5,000億元人民幣，再加上近日多間大行發報告唱好內房股，資金乘機炒高。

實際上，內房股基本面未見大改變，今年行業仍離不開調控政策，再加上市場流動性趨緊，只有具併購能力的大型業者，才有望跑贏大市。

以尋日升勢而言，短期不見得有太多水位，分屬央企的大型房企揸中長線冇問題，如華潤置地（01109）、中國海外發展（00688）；其他的就盡量避開債務高企的，畢竟唔少二、三線內房股的估值看似吸引，但實際上資產質素不特別吸引，財務狀況更未令人安心，純炒貨乾的話，投機味濃，都係做旁觀者為妙。

古勝