全球步入加息周期，流動性收緊和資產泡沫的矛盾加劇，將會是二○一八年金融市場的最大黑天鵝。事實上，現時全球經濟看似樂觀，但實際上卻潛藏暗湧，尤其是地緣政治風險上升，各國政府的經濟調控政策難度增加，必須步步為營，拿捏準確。企業和投資者可以做的，是調節槓桿至合適水平，做好風險管理，免得風暴一來，被殺個措手不及！
今年美國聯儲局按計劃加息三次，對全球流動性的影響逐步浮現。暫時而言，利息仍處於相對低的水平，資產泡沫熾熱，股市和樓市繼續尋頂，全球經濟比今年初的預期為佳。然而，各大央行繼續「收水」毋庸置疑，聯儲局除了會持續加息，亦已啟動縮表，相信明年各大央行「收水」步伐會加快。沒有「平」錢的支持，貨幣和宏觀政策趨緊，以及監管從嚴，將會是投資市場的一大制約。
畢竟流動性收緊與資產泡沫難以長期共存，兩者會否在二○一八年分道揚鑣，成為投資市場的最大黑天鵝！投資者更須提防，美國可能出現的兩種情況：其一是在稅改及基建投資帶動，美國經濟持續復甦，美元復強，通脹急抬頭，加息步伐有機會加快，外溢效應足以打擊新興市場；另一情況是美股已透支利好政策，一旦政府財赤急增，美元及美股跌勢必震動全球神經。
美國總統特朗普所奉行的「大美國」主義，不合群的外交作風，改變了全球經濟一體化下國際間的和平氣氛，換來的是，中美關係若即若離、北韓核試、中東局勢生變等等，為全球局勢添上不明朗因素。展望二○一八年，全球地緣政治風險上升及貿易摩擦增加的機會不低，還須留意俄羅斯大選、巴西選舉和英國脫歐進程等，故投資者在評估風險因素時，必須將地緣政治因素放在更重要的位置。
明年既是金融市場重磅黑天鵝結集的一年，各地政府及早出手調控金融及地產市場風險，以防泡沫繼續吹大，甚至爆破引發系統性風險。之不過，防範風險的同時，亦須密切監察經濟實體表現和政策成效，靈活調節，準確拿捏調控的力度，以防用力過猛帶來反效果。
說到底，十年一遇的金融風暴，今年沒到會否明年到，大家沒有水晶球，但既然圍繞全球金融市場的不利因素陸續浮現，無論是政府、企業抑或個人投資者，宜小心經營，及早為此作出合適的財務安排，始能以平常心看待金融市場風雲色變！