展望一八年，預期印度股市表現不俗，隨着財政改革推行、基礎建設進一步推展、企業盈利增長符預期，以及外資持續流入，均可支撐印度股市。
印度政府推行的廢鈔政策，讓市場經過短暫消化，當地今年第二季經濟增長率曾回落至近三年新低的5.7%，但第三季已見回升至6.3%。雖然部分投資者相信短期經濟動力會走向緩和，並預期明年經濟增長會遭下調，但我們仍普遍看好印度長期經濟發展及改革進程，對一八年股市展望抱正面態度。
印度政府推行的廢鈔改革，成功更換印度接近九成的流通貨幣，加上消費稅的法案亦獲順利通過及推出，為當地財政改革及印度經濟建立更為健全的體制基礎，預期一八年當地家庭的存款率將上升，主因當地人已開始習慣將實體資產好像金條與現金等，轉移至金融資產，故預期當地銀行及金融服務業會受惠及帶動股份上揚。
另外，印度目前正建立個人身份識別系統，並將之結合個人銀行帳戶及手機，預期有關系統的建立可有助於印度經濟發展、貨幣虛擬化進程及推展大數據的數碼化及整合管理。隨着印度的中產階級持續增加，可望繼續推升內需消費行業。
至於一八年亞洲各國企業每股收益增長率，預期印度企業表現相對較佳，增長估算最高，幅度達28.2%，南韓為15.8%、台灣為9.3%。從外資的資金流向去觀察，外資今年以來已持續超買印度，據了解，今年外資淨流入超過82億美元，估計超買情況會繼續。現階段印度股市資金仍充裕，加上全球股市上升的氛圍尚未完結，市場仍看好印度後市的表現，其中金融、消費、水泥、鋼鐵等行業較為看好。
目前印度股市市盈率達22倍，已明顯高於過去十年歷史平均值的16.7倍，建議投資者可透過定期定額或有調整時布局入場；但投資者也須注意美國聯儲局未來的縮表及加息速度、北韓局勢，以及印度財政赤字等潛在風險因素。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊