港股走勢會受不同地區股市影響，論各股市對港股的關連性，在幾年前，依次是美國、中國以及歐洲股市。假如三地股市齊跌，港股將很有可能跟隨急跌。更令人擔憂的，是一地股市下跌，進而拖累另一股市，形成惡性循環，這樣，港股的跌勢或會難以停止。
時至今日，歐洲股市對港股的影響已極微，中國股市成為對港股影響最大的市場，美股為次。同樣地，如果中、美兩地股市齊跌，港股也有機會錄得較大跌幅。不過，假如其中一地股市能夠回穩，對港股而言，會是很好的支持。
上周中內地股市下跌，加上美股不穩，已令港股出現明顯跌勢；再者，有消息指美國或會向北韓展開行動，就算此事並非事實，但若消息繼續醞釀，以港股當時的弱勢，恒指絕對有機會於短期內下跌一、二千點以上。所以，當時我也減少了手上一些高風險的Short Put倉位，以避免一旦大市急跌會造成重大損失。
然而，隨着美股回升，令恐慌指數大幅回落，似乎危機有逐漸遠離之勢，現在我認為可以重新開始吸納股票。不過，早前有消息傳出，內地監管當局未必想港股短期內上升太快，某程度也會限制了港股的升幅。於這種情況下，若可利用期權收取時間值，回報可能比持有正股更加理想。
例如，銀河娛樂（00027）股價走勢一直強勁，如能以低價買入股票，後市贏面頗高。不怕接貨的投資者，可試做一月行使價57.5元Short Put，現價可收期權金3元。若最後要接貨，買入成本也可降低至54.5元，貼近上周調整時的低位，算是不錯的吸納水平。
富昌金融集團經紀業務部副總裁 莫家強（作者為註冊持牌人士，並未持有以上提及股票）