環球股市持續向好，美股更不斷創出歷史新高，但大家是否知道，年初至今（截至八月底止數據）在MSCI ACWI全球指數表現最佳的十個市場中，有八個是來自新興市場？
由於新興市場的經濟增長較成熟市場更快，在全球經濟中的比例亦愈來愈高。波蘭是排名第一的國家，當地股市由年初至今的回報已超過50%（以美元計）。墨西哥則是另一個躋身十大最佳表現的新興國家，其股市回報超過30%。
除股票以外，部分新興市場債市亦能提供具吸引力的收益率及優質的投資機會。從質素角度而言，在18個當地貨幣新興市場債券指數的市場中，有16個市場屬投資級別，指數平均收益率均達6%以上。
隨着環球貿易持續復甦，為原材料帶來殷切需求，而不少新興市場都是資源出口國，得益於原材料價格上漲的趨勢，我們料新興市場可再受惠於出口增長。至於美元轉弱，將續利好投資者情緒，推動環球資金持續加碼於新興市場。
在探索新興市場為我們帶來的投資機會時，我們不忘好好管理這些市場的相關風險，如美國財策的變化可能令美元出乎意料地轉強，美國稅改若獲通過，或會影響美國日後的利率及通脹水平。我們應該如何捕捉新興市場的投資機會？
以我們為例，新興市場股債策略採多元化資產方式，投資於各個新興市場中的股票、債券及另類投資項目等（如基建設施）。透過自下而上的選股策略，挑選擁有穩健基本因素的優質證券，加上同時配合自上而下主動的資產配置，以靈活方式調控風險，以及捕捉不同資產類別所帶來的增長及收益機遇。
施羅德北亞地區多元化資產產品主管
作者：于學宇