美股及經濟恐過熱 鮑威爾陷兩難

專家預期沿用耶倫政策

美國推進稅務改革，更令鮑威爾在決策上難度更高，因為減稅勢刺激經濟增長及通脹上升，當局可能需要加快加息步伐。

事實上，美國上周五公布的就業數據顯示失業率跌至十七年新低後，摩根大通經濟師費羅利將聯儲局明年加息次數預測，由三次上調至四次。

不過，「債券大王」格羅斯表示，目前美債孳息曲線扁平或預示經濟放緩，聯儲局在經濟增長潛力或放慢之前，不宜過度加息，又指鮑威爾上任後首要任務是找出「魔法般的中性利率」，即維持通脹於2%或以下及增長2%或以上的息口，而現時沒有人知道這個中性利率是怎樣的水平。

聯儲局前副行長Alan Blinder表示，現任主席耶倫已就息口和縮減資產負債表設定路線圖，除非鮑威爾是「瘋狂」的，否則他獲參議院確認並正式接棒之後，將繼續推進相關政策。

美消費情緒料高位回落

高盛首席經濟師哈哲思亦預料，即使特朗普委任更多人加入聯儲局，當局亦不會出現戲劇性改變，因為當局決策仍是以集體共識為基礎。

美國今日起轉換為冬令時間，本周將出爐的經濟數據寥寥可數，其中周五的十一月密歇根大學消費情緒指數，料會由前一個月的逾十三年高位回落。

市場人士認為稅改可帶動標指升多100點，但企業業績仍是左右大市的重要因素，而零售業將接棒派成績表，百貨公司梅西百貨和JC Penney均會於本周公布季績。迄今為止，已公布季績的標指成分企業中，約73%盈利好過預期，盈利平均增長9.4%，亦較預期佳。

外國傳媒報道，英倫銀行行長卡尼表示，加息是一次溫和調整，經濟取決於脫歐談判。若無法達成脫歐協議，將會導致英國經濟增長放緩。若脫歐協議不理想而又遇上高通脹，央行無法減息救市的可能性是存在的。