連場取勝:凱知樂受惠內地二孩商機

近期新股市場相當熾熱,焦點主要於新經濟股份身上,包括閱文集團(00772)、雷蛇(01337)以及易鑫,但較傳統而具規模的亦有一定號召力,包括今日上市的晶苑國際(02232)及今日截止認購的凱知樂(02122),後者較值得關注。

凱知樂在中國主要從事玩具及嬰兒產品零售和批發業務,並於香港從事玩具零售業務。根據歐睿報告,以售價值計,集團是一六年中國最大的玩具零售商,市場佔有率約14%。

致力擴展零售網絡

集團除了擁有Kidsland和Babyland兩個自家品牌,更代理包括樂高(LEGO)、銀輝(Silverlit)、Schleich等多個國際知名玩具品牌,以及Chicco、阿普麗佳(Aprica)等嬰兒產品品牌。同時亦擁有大部分品牌特定產品的中國獨家分銷權。

截至今年四月底,集團有878家分銷商於中國31個省、自治區及直轄市的129個城市經營合共逾2,700家零售店。事實上,集團與國際品牌擁有人已建立兩至十六年的穩定業務關係,憑藉集團於中國玩具零售市場領導地位,成品牌擁有人首選業務夥伴,協助其進軍中國市場。

為把握二孩政策機遇,集團將發展零售網絡,於一線及二線城市開設更多零售店,包括自家品牌Kisland及Babyland商店,以及個別品牌的商店,公司亦計劃於一線城市開設旗艦店。同時亦有意利用目前分銷商的網絡及增加分銷商數目擴展零售點,令集團進一步打進中國的城市地區,尤其包括三線城市等潛在市場。

基於凱知樂過去三年都有盈利,收入亦穩步上升,中長線看好下,值得認購。

小牛金服行政總裁 連敬涵(作者為註冊持牌人士,本人及與本人有聯繫者並無持有上述上市法團有關的財務權益)