由現在到明年意大利大選前，筆者認為美元仍可看高一線。論貨幣政策，聯儲局是次加息周期早於一五年底便已展開，到現在聯邦儲備基金息率已重上1至1.25厘水平，並由十月份起每月逐少抽走量寬金額。
反觀歐洲央行，上周四的議息會議還在宣布要進一步量寬至明年九月，歐美貨幣政策的懸殊已經利於美元走勢。
再觀察政治層面，現時加泰羅尼亞事件正困擾歐洲，但相信憂慮程度遠不及明年的意大利大選，當中主張脫歐的五星運動黨在意大利的民調支持率向來高企，倘若一旦當選，對歐洲帶來的震盪更是不容忽視。
不過，到明年五月時，如當意大利大選過後五星運動未能上台，屆時筆者會轉看好歐元，看淡美元。因為，當歐洲的政治一旦穩定下來，屆時相信歐央行也不需要繼續買債。當歐央行的貨幣政策一旦逆轉，變成收緊，在這轉變下不排除會為歐元帶來支持。
不過，就今年餘下日子，料歐元兌美元於1.20水平會遇上龐大阻力。受制於貨幣政策懸殊及政治不穩定，料在意大利大選前歐元仍易跌難升。
恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培