美利率不變 暗示下月加息

道指創新高後反覆

美股三大指數周三早段齊破頂，道指曾漲140點，惟有消息指稅改細節或押後公布，令大市升幅收窄。至議息結果出爐後，道指漲37點，報23,414點；納指則跌21點至6,706點。

美國總統特朗普表示，將於美國時間周四下午公布下任聯儲局主席人選，並稱讚現任主席耶倫表現「出色」，但拒承諾將提名她連任。

聯儲局結束一連兩日會議後發表聲明，稱美國就業市場持續增強，雖然颶風導致九月份就業職位減少，但失業率進一步下跌，經濟和家庭開支以溫和步伐增長，企業固定投資近季呈加速。

通脹方面，能源及食品以外通脹疲弱，但長期通脹預期變化不大。當局認為短期經濟風險大致平衡，但會密切注視通脹變化。

今次投票取向上，公開市場委員會（FOMC）一致贊成決議。今次是獲特朗普提名出任聯儲局副主席的夸爾斯（Randal Quarles）首次參與會議，也是主席耶倫明年二月任期屆滿前僅餘幾次會議之一。是次會議後不設記者會或發表最新利率預測。

格老股神指標齊響警

過去十月份被視為美股最波動月份之一，一九二九年、一九八七年及二○○八年均曾於十月份發生大冧市，但總結今年十月，道指迭創新高，累漲4.3%，連升七個月，創五年以來最長升浪。

美股估值過高憂慮不絕於耳，個別指標更顯示，當前美股估值已與九六年十二月聯儲局前主席格林斯潘在演說中發表著名的「非理性亢奮」一詞時的水平看齊。

野村經濟師亞歷山大表示，按諾貝爾經濟學獎得主席勒的調整周期後市盈率（CAPE）計算，當前美股市盈率達31.43倍，達到格老發表「非理性亢奮」一詞時的水平。該指標過去只有兩次升至更高水平，分別是一九二九年大冧市至大蕭條初期，以及九○年代末科網泡沫時期。

不過，亞歷山大續表示，過去經驗顯示，股市在市場參與者自我強化的信念下，可漲至非理性的高水平，而且美股當前估值與科網泡沫時高位仍有一段距離。

有投資網誌以曾被股神巴菲特形容為最喜歡的估值指標，暗示投資者當前可能正在「玩火」。

該指標是以美股總市值佔美國國內生產總值（GDP）來衡量估值，比例介乎70至80%屬安全期，但當比例升至超過100%應「煞車」，當前比例高達139%，非常接近○○年科網泡沫高峰的145%紀錄高位。