眨眼踏入末季，內地經濟總體穩定，世界銀行亦調高了內地經濟今明兩年的增長預測。不過，內地經濟深化改革尚在關鍵階段，資產泡沫及債務風險尚未完全解除，加上國際貿易及地緣政治不明朗因素揮之不去，經濟穩中藏憂，勿對風險管理掉以輕心！
內地第三季經濟數據將於月中出爐，對比上半年經濟增長百分之六點九，第三季經濟增長可能略有倒退，但相信整體仍朝着全年增長百分之六點五的目標進發。世銀剛發表經濟報告，對中國今明兩年的經濟增長預測，分別調高至百分之六點七及百分之六點四。但世銀同時補充，預計一八至一九年內地經濟增長趨於溫和，經濟將會重新平衡，並減少對投資和外部需求的倚賴，轉為依靠內需消費拉動。
事實上，除了世行，早前亞洲開發銀行、國際貨幣基金組織，以及一眾外資投行，都先後調升了今年中國的經濟增長預測，是對當局在穩增長方面的成效予以肯定。可是，另一邊廂的國際評級機構，亦先後下調中國主權評級，理由是中國整體槓桿上升，對經濟及金融市場構成風險。這在在說明，中國在成功維穩經濟的背後，代價是去槓桿尚不到位，債務風險仍然高危，且金融監管仍有待完善，國企改革，製造業升級轉型以及推動服務業發展的步伐，都有待加快。
在這個背景下，投資者要有心理準備，在十九大會議後，去槓桿及收緊金融監管的措施會繼續出台，在出口表現難寄厚望之下，要抵銷外部需求不穩的影響，就要加大推動內部需求的力量。觀乎今年十一黃金周的消費行情，似乎未及往年，而內房市道更有「銀十」「成色不足」之說，內房調控難免會影響到投資及消費，並不排除會在末季逐步浮現，加上美國開始縮表及年底前有機會再度加息，美元市場流動性收緊，亦為末季全球金融市場增添風險。
可幸的是，九月內地官方非製造業商務活動指數結束兩個月跌勢，創逾三年新高，服務業市場需求穩中上升。當前外部充斥不明朗因素，刺激內部需求顯得更加重要。只是，矛盾在於去槓桿、整肅金融市場亂象的同時，往往不利於內部需求增長。要打破困局，就必須加快完善金融法規，恢復A股市場融資功能正常化，配合匯率及對外開放政策，鼓勵企業投資和增加外資來華投資的信心，期望藉着今次大型調整，構建出一套長期可持續發展的新模式！